Xos fa un affare da urlo e io sto comprando più azioni. (NASDAQ:XOS)

RgStudio

Xos Inc. (NASDAQ:XOS) ha raccolto un potenziale di 125 milioni di dollari tramite una registrazione a scaffale; lo Scaffale ha un unico acquirente, YA Li PN Ltd, e XOS ha il diritto ma non l'obbligo di vendere azioni a Ya Li PN in qualsiasi momento fino al 2026. Queste azioni porteranno il prezzo medio ponderato delle azioni XOS nei giorni precedenti meno 3 %-5%. YA Li PN ha il diritto di vendere le azioni sul mercato o di trattenerle a propria discrezione. XOS non riceverà alcun reddito oltre il prezzo di vendita iniziale.

È un ottimo affare per XOS; hanno una garanzia fino a 125 milioni di dollari in contanti, disponibili quando necessario, che intendono utilizzare per scopi aziendali generali, compresi i lavori in corso e i costi operativi.

Lo scaffale nomina YA Li PN Ltd come azionista acquirente. YA Li PN è un hedge fund registrato nelle Isole Cayman gestito da Yorkville Advisors Global Lp con quasi 10 miliardi di dollari di asset in gestione. I termini dell'accordo implicano che Yorkville probabilmente intende diventare un investitore a lungo termine piuttosto che vendere immediatamente le azioni; lo sconto del 3%-5% non sembra sufficientemente ampio da giustificare il costo di una vendita rapida. (Sono legalmente vincolati dall'accordo a non assumere una posizione corta in XOS.) Yorkville sta mettendo in gioco 125 milioni di dollari. È sia un voto di fiducia che un eccellente stimolo alla liquidità di XOS, ma molto diluitivo.

La diluizione totale potrebbe essere molto significativa; lo scaffale è per 100.000.000 di azioni. Prima dell’accordo, XOS aveva 176.018.525 azioni in circolazione, quindi la potenziale diluizione arriva fino al 57%, il che è un grande successo per gli attuali azionisti (me compreso). Prima dello Shelf, avevo stimato che XOS avesse bisogno di circa 160 milioni di dollari per realizzare profitti; lo scaffale lo copre quasi tutto. L'effetto della diluizione si farà sentire solo se Yorkville deciderà di vendere.

Con i finanziamenti necessari ora per lo più a disposizione, penso che XOS sia un eccellente investimento e spero di spiegare perché guardando la sua storia e come è arrivato a questo punto.

Seguo 45 aziende di veicoli elettrici a batteria; la maggior parte è pubblica da meno di cinque anni e lanciata durante la mania delle SPAC. XOS era uno di questi e, come gli altri, fu lanciato in pompa magna, lanciando scadenze non realistiche, previsioni di vendita eccessivamente ottimistiche e alcune previsioni finanziarie molto dubbie. Molte di queste aziende si trovano ora in gravi difficoltà finanziarie, escludendo dalla lista Tesla (TSLA) e i produttori cinesi. Le restanti aziende mostrano un calo medio dell'87% negli ultimi tre anni, un ritorno pessimo per l'intero settore. Ho partecipazioni in 4 delle società contrassegnate in giallo su questo grafico.

Prezzo Performance Small EV (database autori)

Probabilmente ci sono ancora troppe aziende, ma alcune di quelle rimaste cominciano a sembrare investimenti solidi. Molti hanno abbandonato i tempi non realistici e la maggior parte ora ha un prodotto in vendita; quelli che mi piacciono hanno trovato la loro nicchia. Non affermano più di essere in grado di produrre tutto per tutti, ma offrono un prodotto specifico a un particolare gruppo di clienti e mirano a fornire quel prodotto in modo redditizio. Potrebbero essere ottimi investimenti se la loro nicchia di mercato di riferimento è abbastanza grande e il loro prodotto abbastanza buono.

Spero di spiegare perché penso che XOS sia diventata una società investibile con una ragionevole probabilità di successo.

Xos ha completato il suo accordo SPAC nel 2021 e ha presentato i suoi piani, comprese 2.000 vendite nel 2022, che saliranno a 33.674 entro il 2025. Xos intendeva vendere camion per le consegne dell'ultimo miglio medi e pesanti sulla sua piattaforma X.

Prodotti XOS (prospetto originale)

Le parti chiave dei piani al momento del lancio erano

Entro la fine del 2021, con l'operazione SPAC completata e il piano invariato. Nella conferenza sugli utili del quarto trimestre del 2021, il CEO ha affermato che Xos si è concentrata sulla creazione di rapporti con i clienti chiave, sulla costruzione del proprio team di produzione e sull’aumento della capacità produttiva.

Nella dichiarazione degli utili, XOS aveva due siti produttivi XOS FLEX con una capacità di 5.000 veicoli.